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약달러와 코스피

from 사회/경제 2009.09.17 19:02

 요새 달러가 약해지면서 환율이 계속해서 내려가고 있다. 달러가 약해지는건 금융위기 극복을 위해 연준에서 초저금리를 유지한 점과 금융위기가 일단락되면서 안전자산 선호도가 낮아진점 때문이 아닐까 싶다.

 초저금리를 유지하자 달러를 다른 외화로 바꿔서 투자하는 달러 케리트레이드가 일어나고 그로 인해 달러가 약세를 보이는 것이다.

 개인적인 생각으로 코스피는 올해 말까지는 강세를 보이지 않을까 싶은데, 그 이유 중 하나가 약달러이다. 주식시장은 돈이 풀려야만 한다. 시중에 돈이 없으면 곰이 득세하고, 돈이 풀리면 황소가 득세한다.

 최근 외국인의 강력한 매수세는 시장으로 돈이 들어오고 있다는 얘기인데, 이는 달러의 약세로 인해 외국인들이 환차익과 주식시세차익 두가지를 노리고 들어오는것으로 보인다. 특히나 한국은 최근 주요 기관들로부터 경기회복에 대한 긍정적인 리포트를 받았으니, 아무래도 좀더 매력적으로 보이는게 사실일거다.

 현재 1200원대인 환율이 1100원대 밑으로 내려간다면 외국인들의 매수세는 조금씩 주춤하겠지만, 그때쯤엔 아마 장미빛 미래를 꿈꾸는 개미들이 달려들지 않을까? (물론 경기회복이 눈에 보일 정도로 뚜렷해져야하겠지만...)

 현재 시장은 저점과 비교해볼때 이미 충분히 많이 올랐지만 딱히 떨어질 이유도 없기에 일단은 상방을 바라볼 거라고 생각한다. (물론 어느정도의 조정은 있을지 모르지만 견딜수 있는 조정일듯...)

 다만 출구전략이 구체화되고 만약 출구전략의 일환으로 금리가 오르기 시작한다면 그땐 전망에 조금 수정을 가해야하지 않을까... 특히나 약달러로 인해서 원자재 가격이 오르고, 인플레이션 기대감이 무럭무럭 자라는 요즘같은때는 더욱이나 말이다.